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【行情复盘】

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BU2606夜盘收涨0.47%至4304元/吨。4月1日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为4420（±0）、4450（±0）、4680（-30）、4580（±0）元/吨，华东山东现货价差260元/吨（-30）。

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【基差及月差】

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山东04、05、06、07、08合约基差分别为60、66、68、170、264元/吨；

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04-05、05-06、06-07、06-09月差分别为6、2、102、244元/吨；

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BU与SC主力比价0.8690。

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【仓单】

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沥青仓库仓单35200吨（-400），厂库仓单48580吨（-1440），总计83780吨（-1840）。

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【重要资讯】

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山东终端需求清淡，高价资源成交一般，中下游维持刚需采购，炼厂供应及库存低位；华东金陵石化沥青竞拍销售，其他炼厂停产停销，需求清淡，为刺激下游接货，南京主力贸易商报价下调50元/吨；华北主力炼厂前期合同基本交付完成，部分合同延期，由于价格偏高，中下游拿货谨慎，主力炼厂出货不畅，继续累库，下游维持刚需采购，部分询盘以山东低价资源为主；华南开工率已降至低位，需求释放较为缓慢，实际成交少；东北现货交投平淡，区外资源流入有限；西北需求清淡，中下游采购谨慎，部分需求以克炼入库为主，主力炼厂生产平稳；西南华东可流通的船货资源较少，需求低迷，有价无市，云贵主力炼厂沥青基本停产，多消耗社会库存为主，气温回升，贵州部分项目施工支撑出货，云南需求释放较为缓慢，部分刚需支撑贸易商零星出货。

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【逻辑分析】

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中东地缘冲突尚未结束，炼厂沥青开工率低位，供应及库存偏低，高价抑制中下游接货，沥青实际成交少，部分地区项目开始施工，总体需求仍然低迷，沥青价格跟随原油波动为主。

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【交易策略】

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单边：偏弱振荡；

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跨品种套利：暂且观望；

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期现及跨期套利：BU2604、BU2605期现无风险套利持有；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）