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经济数据

海外库存仍处下滑状态 铝价内外比值继续收窄

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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2026-04-02日沪铝主力合约开于24830元/吨,收于24720元/吨,较上一交易日变化-130元/吨,最高价达25010元/吨,最低价达到24685元/吨。全天交易日成交326822手,全天交易日持仓236191手。

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重要数据

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铝现货方面:SMM数据,华东A00铝价24630元/吨,较上一交易日变化30元/吨,华东铝现货升贴水-120元/吨,较上一交易日变化-10元/吨;中原A00铝价24520元/吨,现货升贴水较上一交易日变化-10元/吨至-230元/吨;佛山A00铝价录24550元/吨,较上一交易日变化40元/吨,铝现货升贴水较上一交易日变化0元/吨至-200元/吨。

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铝期货方面:2026-04-02日沪铝主力合约开于24830元/吨,收于24720元/吨,较上一交易日变化-130元/吨,最高价达25010元/吨,最低价达到24685元/吨。全天交易日成交326822手,全天交易日持仓236191手。

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库存方面,截止2026-04-02,SMM统计国内电解铝锭社会库存138.7万吨,较上一期变化1.4万吨,仓单库存419167吨,较上一交易日变化2585吨,LME铝库存411950吨,较上一交易日变化-2225吨。

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市场分析

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电解铝:中东问题反复无常,但市场情绪反应趋于平缓,商品价格将慢慢转向基本面驱动。海外供应方面,中东电解铝减产已经实际发生,阿联酋阿布扎比电解铝因轰炸损毁全部关停,截至目前中东已减产已经超过200万吨,此外后期仍存在因原料供应不足或能源供应问题继续减产的可能。海外消费方面并未受到实质性影响,海外库存仍处于下滑状态,海外升水走高,内外比值继续收窄,国内铝棒库存快速下滑,铝合金库存同样下滑,关注终端消费正反馈至铝锭去库。长期对基本面供需以及宏观预期依旧偏乐观。

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策略

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单边:铝:谨慎偏多。

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套利:中性

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风险

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1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动

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(来源:华泰期货)

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