截止3月底收盘，白糖2605合约收盘价5398元/吨，环比上月下跌126元/吨，跌幅2.31%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5420元/吨，环比上月下跌100元/吨，现货基差SR05+22，环比上涨26。
市场要闻与重要数据
正大期货官网期货方面，截止3月底收盘，白糖2605合约收盘价5398元/吨，环比上月下跌126元/吨，跌幅2.31%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5420元/吨，环比上月下跌100元/吨，现货基差SR05+22，环比上涨26；云南昆明地区白糖现货价格5295元/吨，环比上月下跌80元/吨，现货基差SR05-103，环比上涨46。
正大期货官网国际方面，2025/26榨季截至3月31日，泰国累计甘蔗入榨量为10271.14万吨，较去年同期的9196.2万吨增加1074.94万吨，增幅11.69%；甘蔗含糖分12.91%，较去年同期的12.61%增加0.3%；产糖率为11.264%，较去年同期的10.917%增加0.347%；产糖量为1156.93万吨，较去年同期的1003.93万吨增加153万吨，增幅15.24%。
正大期货官网国内方面，截至3月31日，2025/26年榨季广西全区已有39家糖厂收榨，同比减少34家；共入榨甘蔗5878.74万吨，同比增加1021.26万吨；产混合糖740.72万吨，同比增加94.64万吨；产糖率12.60%，同比降低0.7个百分点；累计销糖306.52万吨，同比减少41.28万吨；产销率41.38%，同比下降12.45个百分点。其中3月单月产糖175.59万吨，同比增加146.22万吨；销糖107.29万吨，同比增加47.82万吨；工业库存434.2万吨，同比增加135.92万吨。
正大期货官网市场分析
正大期货官网原糖方面，尽管巴西国内汽油价格尚未调整，但地缘冲突持续，市场押注能源价格能够维持高位，新榨季巴西制糖比可能进一步走低，短期外盘受国际局势影响较大。基本面来看，2季度巴西新榨季供应释放叠加泰国出口增量，贸易流预期仍偏宽松。长期供应端存在潜在利好因素，新榨季过剩压力预计有所减弱，但供需格局能否发生转变主要取决于巴西制糖比及天气情况。后期需关注地缘冲突持续性及全球厄尔尼诺效应的影响。
正大期货官网郑糖方面，国内收榨进度大幅延后，食糖增产幅度高于预期，工业库存和第三方库存均升至同期高位，1-2月国内食糖进口量和糖浆进口量均同比增加，基本面并未出现实质性的好转。短期在供应过剩压力下，郑糖持续上涨动能减弱，不过关于许可证收紧的政策预期仍在持续发酵，叠加在中东局势影响下，郑糖下方亦存在一定支撑，短期以震荡思路对待，后期需关注许可证实际发放收否收紧。中长期走势仍将跟随外盘。
正大期货官网策略
正大期货官网中性。短期现货压力预计较大，但整体下跌空间预计有限，郑糖短期区间震荡为主。
正大期货官网风险
正大期货官网宏观、天气及政策影响
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