截止3月底收盘，棉花2605合约15295元/吨，环比上月下跌140元/吨，跌幅0.91%。现货方面，新疆地区棉花现货价格16691元/吨，环比上月下跌61元/吨。现货基差CF05+1396，环比上涨79。
市场要闻与重要数据
正大期货官网期货方面，截止3月底收盘，棉花2605合约15295元/吨，环比上月下跌140元/吨，跌幅0.91%。现货方面，新疆地区棉花现货价格16691元/吨，环比上月下跌61元/吨。现货基差CF05+1396，环比上涨79。全国棉花现货加权均价16850元/吨，环比上月下跌60元/吨，现货基差CF05+1555，环比上涨80。
正大期货官网国际方面，美棉主产区干旱指数上行，主产区及得州干旱水平依然处于近年偏高水平。根据季度展望，4-6月西部产区干旱可能加剧，德克萨斯州中部及东部地区的干旱有望缓解，东部产区干旱维持。截止到3月24日，美棉主产区（93.1%）的干旱程度和覆盖率指数264，环比+22，同比+91。
正大期货官网国内方面，据海关统计数据，2026年1月棉制品（包括含棉混纺制品，不仅指纯棉制品，下同）出口量75.03万吨，同比下降0.78%，环比增加12.17%；出口金额66.09亿美元，同比下跌7.09%，环比增加4.37%。出口单价为8.81美元/千克，同比下跌6.38%，环比下跌6.97%。2026年2月棉制品（包括含棉混纺制品，不仅指纯棉制品，下同）出口量62.44万吨，同比增加80.20%，环比减少16.78%；出口金额53.56亿美元，同比增加66.44%，环比减少18.96%。出口单价为8.58美元/千克，同比下跌7.64%，环比下跌2.61%。2026年1-2月棉制品出口量为137.47万吨，同比增加24.67%。出口金额119.65亿美元，同比增加15.82%。出口单价为8.70美元/千克，同比下跌7.15%。
正大期货官网市场分析
正大期货官网国际方面，本年度全球供需格局整体仍偏宽松，不过近期美棉出口表现亮眼，签约和装运加速，对盘面有所提振。26/27年度全球棉市供需格局预期收紧，面积调减和主产区天气均存在较大不确定性，美棉前景依旧偏多。
正大期货官网国内方面，去年四季度以来国内用棉需求表现较强，商业库存去库速度较快，由于去年结转库存低位，年度末库存或仍将趋紧。叠加26/27年度新疆种植面积将迎来结构性压缩，国内新作存在减产预期，中长期棉价中枢仍有望继续上移。但短期上方空间预计仍将受到内外价差的压制，政策端增发配额也带给盘面一定压力。
正大期货官网策略
正大期货官网中性。短期郑棉进入区间震荡，后续重点关注新年度目标价格政策及种植面积缩减幅度，以及棉价若再度上涨至较高水平，是否存在抛储等配套政策。
正大期货官网风险
正大期货官网宏观及政策风险、主产国天气风险
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