香港正大国际期货有限公司

5月15日，国内期市有色金属板块全线飘绿。其中，碳酸锂期货大幅走低，截至发稿主力合约报188340.0元/吨，跌幅达3.78%。

供给端，正大期货分析称，锂盐厂开工维持高水平，对原料需求提升，散单受限于短期高涨锂价的压制，而长单陆续放货，致使贸易商库存量上升，国内碳酸锂供给量级稳定。

需求方面，东吴期货指出，3-4月新能源车销量回暖（新车型上市、车企折扣增加），油价上涨提升新能源车性价比，新能源购车意愿有望进一步增加。电池带电量提升超预期，动力电池仍预计表现一定韧性；储能下游开工率维持高位（宁德时代2026Q2继续维持高负荷生产），需求增长未弱于预期。

库存方面，按SMM统计，本周碳酸锂产量增长122吨，库存去库1255吨。不过，据SMM预计5月份碳酸锂整体约去库5053吨，仍处供需去库格局。

展望后市，方正中期期货认为，虽然需求的超预期增长已是公认的事实，但近期对锂矿供应稳定性的担忧，也在一定程度上压制了碳酸锂价格走势。随着碳酸锂价格高位回调，隐性库存、非洲锂矿发运、国内新增产能等前期被忽略的利空因素或将被重新交易。