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【行情复盘】

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BU2606夜盘收涨0.47%至4469元/吨。5月15日，沥青现货价山东4370（±0）、华北4350（±0）、华东4600（±0）、华南4530（±0）元/吨，华东山东现货价差230元/吨（±0）。

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【基差及月差】

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山东05、06、07、08、09合约基差分别为-145、30、85、139、201元/吨；

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05-06、06-07、07-08、08-09月差分别为175、55、54、62元/吨；

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BU与SC主力比价0.9501。

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【仓单】

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沥青仓库仓单21120吨（-3080），厂库仓单31220吨（±0），总计52340吨（-3080），金海宏业注销3080吨沥青仓库仓单。

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【重要资讯】

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山东炼厂开工率及库存率低位运行，终端项目进展缓慢，市场对高价资源接受度较差；华北主力炼厂继续交付前期签订合同，高价资源需求清淡，成交以低端价格为主，中下游按需备货；华东停产炼厂仍无复产沥青计划，供应维持低位，终端消耗能力有限，市场成交一般；华南雨季，需求释放缓慢；东北道路需求平淡，主力炼厂多执行现有订单，贸易商以消耗前期库存为主，前期采购成本偏高，暂无降价出货意愿；西北终端项目启动缓慢，主力炼厂出货一般，贸易商多零星销售库存或厂提直采；西南川渝终端需求一般，重庆前沿库及社会库存均维持低位，云贵天气晴好，支撑社会库及贸易商缓慢出货，后市雨季来临，或将影响需求释放。

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【逻辑分析】

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原料供应担忧仍存，沥青开工率维持低位，未来降雨天气抑制终端需求释放，沥青供需双弱，估值中性，价格受成本端支撑维持高位，跟随原油波动为主。

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【交易策略】

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单边：空单持有；

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跨品种套利：暂且观望；

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期现及跨期套利：暂且观望；

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期权：买看跌持有。

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（来源：海证期货）