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消息面

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Nexa Resources于5月29日表示，秘鲁Cajamarquilla锌冶炼厂正逐步恢复生产。此前该冶炼厂于5月13日发生事故并造成临时生产中断。受此次临时中断影响，Nexa预计2026年第二季度精锌产量将减少约7000吨，约占全年产量的2%。

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6月1日，沪锌前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓14.69万手，空单持仓12.32万手，多空比1.19。净持仓为2.37万手，相较上日增加3347手。

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6月1日，上期所沪锌期货仓单录得109784吨，较上一交易日增长53吨；最近一周，沪锌期货仓单累计增长662吨，增长幅度为0.61%；最近一个月，沪锌期货仓单累计增长8621吨，增长幅度为8.52%。

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机构观点

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申银万国期货：

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锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长。中钢协统计的镀锌板库存虽下降但总体高位。基建投资累计增速回升，汽车产销和家电产量负增长；地产持续疲弱。锌价可能区间偏强波动。建议关注美元、冶炼产量和下游需求等变化。

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广州期货：

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冶炼成本托底坚实，加工费崩塌倒逼冶炼端被动减产，锌价下方空间有限；上方突破需等待减产实质性兑现及库存连续去化。预计主力合约核心波动区间24000-26000元/吨，建议回调后偏多对待。