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【行情复盘】

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BU2609夜盘收跌0.23%至4329元/吨。6月4日，沥青现货价山东4480（+10）、华北4450（±0）、华东4840（±0）、华南4640（+40）元/吨，华东山东现货价差360元/吨（-10）。

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【基差及月差】

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山东06、07、08、09、10合约基差分别为70、85、145、230、333元/吨；

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06-07、07-08、08-09、09-10月差分别为15、60、85、103元/吨；

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BU与SC主力比价0.9711。

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【仓单】

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沥青仓库仓单21120吨（±0），厂库仓单96220吨（±0），总计117340吨（±0）。

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【重要资讯】

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截至6月4日，国内沥青厂装置开工率为14.64%，较本周一下降0.22%；炼厂沥青库存率为27.98%，较本周一下降0.99%；社会库存率为32.62%，较本周一下跌0.63%。

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山东炼厂沥青供应量有限，部分炼厂限量出合同，需求逐步释放；华北市场维持刚需采购，下游拿货积极性一般，低价询盘为主，高价成交清淡，资源有限；华东主营炼厂积极推涨价格，社会库报价坚挺；华南天气平稳，需求有所释放，主营炼厂基本停产停售，资源不断收紧；东北送到成本上涨，贸易商惜售；西北终端需求释放有限，中下游采购积极性偏低，炼厂出货缓慢，主力炼厂小幅减产，厂库小涨，仍处于中低位；西南川渝需求疲软，有价无市，成交少，云贵流入成本增加，社会库出库价格有所上调。

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【逻辑分析】

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沥青开工率持续下滑，炼厂供应低位，山东部分炼厂限量，供应端偏紧。天气好转，利多需求释放，高价抑制中下游成交，但刚性需求释放下，沥青供需紧缺，支撑价格高位，绝对价格跟随原油波动。

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【交易策略】

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单边：空单持有；

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跨品种套利：暂且观望；

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期现及跨期套利：暂且观望；

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期权：买看跌持有。

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（来源：海证期货）