截止5月底收盘，棉花2609合约16100元/吨，环比上月下跌455元/吨，跌幅2.75%。现货方面，新疆地区棉花现货价格17440元/吨，环比上月下跌262元/吨，现货基差CF09+1340，环比上涨193。
市场要闻与重要数据
正大期货官网期货方面，截止5月底收盘，棉花2609合约16100元/吨，环比上月下跌455元/吨，跌幅2.75%。现货方面，新疆地区棉花现货价格17440元/吨，环比上月下跌262元/吨，现货基差CF09+1340，环比上涨193。全国棉花现货加权均价17635元/吨，环比上月下跌167元/吨，现货基差CF09+1535，环比上涨288。
正大期货官网国际方面，据USDA，截至2026年5月28日，美国累计净签约出口2025/26年度棉花267.6万吨，达到年度预期出口量的103.29%，累计装运棉花209.2万吨，装运率78.19%。其中陆地棉签约量为257.0万吨，装运201.5万吨，装运率78.38%。皮马棉签约量为10.6万吨，装运7.8万吨，装运率73.55%。其中，中国累计签约进口2025/26年度美棉14.9万吨，占美棉已签约量的5.58％；累计装运美棉11.9万吨，占美棉总装运量的5.68％，占中国已签约量的79.55％。
正大期货官网国内方面，目前，全疆气温逐步回升，棉花生长节奏加快，大部分棉田已进入现蕾期，棉花生长由此进入营养生长与生殖生长并进的关键阶段。棉农正逐步开展病虫害防治、化调化控等田管措施，部分棉田已启动头水浇灌工作。据棉花信息网，截至2026年6月1日，全疆棉苗生长处于第七、八片真叶阶段，多数棉田已现蕾，现蕾率约54.1%，较上周增加29.3个百分点，较去年同期慢32.8个百分点；平均蕾数2.1个，较上周增加1.3个，较去年同期少0.8个。
正大期货官网市场分析
正大期货官网国际方面，美伊冲突推高棉花种植成本，26/27年度全球供应减产的预期持续存在，中长期支撑国际棉价重心抬升，后续需重点关注厄尔尼诺对印度产量的影响。短期来看，市场前期已对供应缩减预期进行了较为充分的交易，当前美棉产区普遍迎来降雨，短期天气叙事支撑不足，外盘转入高位调整阶段。
正大期货官网国内方面，国内本年度棉花资源供应持续偏紧，推动前期棉价持续上涨。不过近期下游淡季氛围有所加重，新订单下降较为明显，成品库存有所上升，国家出台相关政策的消息仍在持续发酵，纺企采购心态趋于谨慎，等待回调或政策调节逢低补库，短期郑棉继续上攻动能减弱，重点关注抛储政策落地情况。
正大期货官网策略
正大期货官网中性。目前抛储政策尚未落地，淡季订单有所转弱，郑棉短期预计区间偏弱整理为主。
正大期货官网风险
正大期货官网宏观及政策风险、主产国天气风险
正大期货官网（来源：华泰期货）
正大期货官网免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。正大国际期货所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
正大期货温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
