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【行情复盘】

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隔夜，Brent主力收涨0.52%至71.56美元/桶，WTI主力收涨0.54%至68.46美元/桶，SC2608夜盘收涨1.73%至441.8元/桶。

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【价差】

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SC2608-2609月差-2.8（+0.3）；SC2609-2610月差-4.9（+1.2）；SC2610-2611月差-4.7（-2.9）。

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【仓单】

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原油总仓单296.1万桶（±0）。

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【重要资讯】

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彭博社汇编的油轮追踪数据显示，截至周三的六天内，沙特的原油日均运输量为630万桶，这一运输量与2025年的平均水平大致相同，几乎达到2月份的90%。近期其他数据源显示，至少有5艘超大型油轮从沙特拉斯坦努拉港装载共计1000万桶沙特原油，并已驶出霍尔木兹海峡。迪拜现货原油较掉期价格的贴水扩大至逾每桶4美元，为2020年5月以来最大贴水。但能源情报集团记者Amena Bakr表示，沙特原油和成品油的出口量平均约为580万桶/日，数据较高的630万桶/日是因为包括了之前滞留货物的数量，霍尔木兹海峡的流量远未恢复正常。

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科威特6月原油日产量增至165万桶，远高于5月57.8万桶/天。6月最后10天，科威特日产量一度高达190万桶。

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6月，美国新增非农就业5.7万，远低于预期11.5万，较5月向下修正后的12.9万大幅下降，失业率从5月份的4.3%小幅下降至4.2%。截至6月27日当周，美国初请失业金人数为21.5万人，低于市场预期的22万人，以及前值21.6万人；截至6月20日当周，续请失业金人数为181.4万。

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【逻辑分析】

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6月就业增速放缓，市场下调了对美联储加息的预期，美元指数周四下跌0.54%，COMEX黄金涨2.25%，原油小幅上涨。随着霍尔木兹海峡通航情况有所好转，海湾产油国加速出口，中东原油价格承压，原油近端贴水。后市的支撑在于霍尔木兹海峡尚未完全恢复通航、美伊冲突期间的供应损失恢复需要时间、库存消耗至低位以及补库需求等，当前油价已跌至冲突开始之前2月份的水平，以振荡思路对待。

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【交易策略】

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单边：振荡运行；

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跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）