周一，国产全乳胶15400元/吨，环比上日持平；泰国20号混合胶15250元/吨，环比上日下跌50元/吨。周一，合成橡胶期货价格下跌，主力合约BR2510收盘价12030元/吨，环比上日下跌180元/吨。
一、天然橡胶
正大期货官网周一，国产全乳胶15400元/吨，环比上日持平；泰国20号混合胶15250元/吨，环比上日下跌50元/吨。
正大期货官网原料端：昨日泰国胶水报收56.0泰铢/公斤，环比上日上涨0.2泰铢/公斤；泰国杯胶报收52.7泰铢/公斤，环比上日上涨0.5泰铢/公斤；云南胶水报收14.8元/公斤，环比上日上涨0.2元/公斤；海南胶水报收13.4元/公斤，环比上日持平。
正大期货官网截至2025年9月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量59.23万吨，环比上期减少1万吨，降幅1.66%。保税区库存7.23万吨，降幅1.24%；一般贸易库存52万吨，降幅1.72%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.95个百分点，出库率增加1.79个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.6个百分点，出库率增加0.39个百分点。
正大期货官网观点：近期仍是泰国等东南亚主产区雨季的高峰，降雨仍对割胶形成一定限制（注：雨水多不代表能够割胶的区域和天数更少，但是会限制割胶作业的范围扩张）；科特迪瓦依然少雨；故，产量的短期扩张依然受限，符合季节性规律。需求端，国内轮胎企业进入集中检修期，随着开工下滑，成品库存迎来去化，随着时间推移，需求端表现坚挺（即过去的预期在当下没有落空）。随着市场预期重燃，在雨季的约束下，RU&NR再度走强。向后看，由于需求的增长预期主要来自中国市场（占比全球20~25%），对总量平衡的改善仍然有限，故预计未来上方空间依然有限。
正大期货官网二、合成橡胶
正大期货官网周一，合成橡胶期货价格下跌，主力合约BR2510收盘价12030元/吨，环比上日下跌180元/吨。
正大期货官网原料端：截至9月8日，丁二烯自提价格9425元/吨，环比上日下跌75元/吨。
正大期货官网供给端：山东地区顺丁橡胶11950元/吨，环比上日持平；丁苯1502橡胶12450元/吨，环比上日上涨50元/吨。近期，新疆蓝德高顺顺丁橡胶装置重启。截至9月3日，顺丁橡胶社会库存3.19万吨，周度环比+0.60%。
正大期货官网需求端：截至9月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率为66.92%，环比-4.05%，同比-12.98%；中国全钢胎样本企业产能利用率为60.74%，环比-4.15%，同比-1.12%。半钢胎样本企业平均库存周转天数在45.85天，环比-0.29天，同比+10.04天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在38.88天，环比-0.34天，同比-3.99天。
正大期货官网观点：近期国际油价走弱，在乙烯下游化学品价格相对坚挺的背景下，乙烯裂解价差迎来小幅好转，故自上而下，丁二烯的供应相对宽松，对应丁二烯现货价格近期波动匮乏（丁二烯的存储性质的角度，甚至可以说没有波动），在BR橡胶装置变动不大的情况下，BR橡胶供应平稳。需求端参考天胶。以中国市场需求预期为起点，BR橡胶走强。向后看，类似的，在油价企稳反弹前与装置没有突发意外前，BR橡胶供应不会持续收缩，需求端的强势好转同样难以出现。故BR橡胶上方空间亦有限。注：BR橡胶主力合约沉淀资金常态化低于5亿元，小规模一般对应高波动，谨慎看待绝对价格。
正大期货官网（来源：中信建投期货）
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