上周五焦炭期价上涨，截止夜盘主力01合约收盘价1648元/吨，涨幅2.11%。供给端阅兵之后焦化产量快速复产，需求方面铁水日均产量240.55万吨，环比+11.71万吨，恢复至阅兵前期水平，刚需有支撑。
螺纹热卷：预计螺纹价格震荡偏弱
正大期货官网宏观方面，当前国内宏观处于政策真空期，暂未有较强的政策预期。9-10月份成材的价格运行更多的是取决于需求成色。基本面上看，螺纹方面，螺纹小样本产量环比下降，近期钢厂螺纹利润环比回落，电炉盈利情况不佳，预期电炉产量环比回落，后期螺纹产量将继续回落。库存方面，螺纹总库存环比继续回升，库存继续累积，总库存表现不佳。需求方面，本周螺纹表需环比回落，表需数据表现低于预期。9月份开始螺纹需求进入季节性旺季，螺纹需求旺季成色将决定螺纹价格主要方向。热卷方面，热卷产量环比大幅回升，主要是由于前期检修产线复产导致产量环比大幅增加。库存方面，热卷总库存环比回落，库存拐点显现。需求方面，国内热卷终端制造业生产逐步进入生产旺季，热卷需求将环比回升。接下来热卷旺季需求的成色将决定最终的方向。整体上看，当前成材终端需求成色将决定成材价格运行的主要方向，螺纹数据表现偏差，热卷数据表现向好。预计螺纹价格震荡偏弱。
正大期货官网铁矿石：短期铁矿石价格底部支撑较强，以低多思路对待
正大期货官网上周连铁冲高回落、价格中枢小幅上移。周初有消息称几内亚政府要求力拓、宝武等西芒杜铁矿项目开发商在当地建设配套加工冶炼厂，受情绪及中长期预期差影响盘面快速拉涨；后半周交易逻辑侧重产业链中下游成材持续累库压力，矿价承压回落。综合来看，近期铁矿石盘面主逻辑仍然是铁水产量恢复与市场对终端需求偏悲观的预期博弈，成材价格承压限制铁矿石上行空间，但近期焦炭二轮提降落地后，一定程度修复钢厂利润，炉料跷跷板效应下间接利好铁矿石，目前铁矿石自身供需矛盾不大，港口暂无明显累库压力，考虑到9月中下旬钢厂国庆节前仍有补库需求释放，短期铁矿石价格底部支撑较强，以低多思路对待。风险点需关注成材旺季需求兑现情况、向上传导至钢厂实际利润及生产积极性变化。
正大期货官网焦煤：可回调平水以下附近逢低布局多单
正大期货官网上周五焦煤期价上涨，截至夜盘主力01合约收盘价1161.5元/吨，涨幅2.11%。现货端，山西中硫主焦煤1246，环比+0，甘其毛都蒙5#原煤935，环比-8，蒙5#煤折仓单1062，基差-99，环比-37.5。宏观方面，钢铁稳增长和煤炭反内卷反复炒作；供给端国产煤产量恢复至阅兵之前水平，蒙煤通关恢复1200车以上，海运到港处于高位，供给环比增加；需求端，大阅兵后铁水复产速度较快，刚需支撑仍在，基本面供需双增。盘面来看，旺季需求暂未证伪，叠加查超产和降息等预期托底，现实端焦化厂焦煤库存天数中性偏低，9月中下旬或有一轮原料补库，短期追空性价比不高，可回调平水以下附近逢低布局多单。
正大期货官网焦炭：期价平水附近宽幅震荡
正大期货官网上周五焦炭期价上涨，截止夜盘主力01合约收盘价1648元/吨，涨幅2.11%。供给端阅兵之后焦化产量快速复产，需求方面铁水日均产量240.55万吨，环比+11.71万吨，恢复至阅兵前期水平，刚需有支撑。总体供给恢复快于需求。库存上，南北焦炭库存有一定差距，短期焦炭总库存有一定累库压力，周一有第二轮提降预期。后续来看，二轮提降以后，北方下游钢厂库存天数不高，且十一长假前预期有一轮原料补库，盘面01合约基本与准一干熄焦平水，短期矛盾不突出，期价平水附近宽幅震荡，主线趋势跟随上下游，基本面煤强炭弱。
正大期货官网动力煤：预计动力煤月内温和回落为主
正大期货官网部分产地有强降雨，供给恢复依然受限。产地非电需求暂稳，周边终端仍有节前补库需求，市场氛围虽有改善，但贸易商采购积极性依然受涨价桎梏。港口煤价弱稳，市场货源结构性问题支撑持货商挺价惜售，但市场观点多分歧，淡季临近，下游谨慎采购。进口煤价格稳中偏强，价格优势环比稍有减弱，市场活跃度尚可，但实际成交相对有限。冷空气已开始影响北方，北方整体多降温，其影响范围或将在下周扩至南方，中下旬中东部气温或加速回落，但江南及华南地区高温仍有韧性。西南至黄淮地区雨水仍将持续至下周，云南北部及四川盆地降雨频繁，水电来水尚有补充。非电需求稍有减弱，煤制甲醇开工有一定程度下降，煤制尿素有少量复产，化工端需求环比走弱，建材需求季节性改善，但幅度有限。主要省市电厂库存小幅回升，高于同比。北港库存缓速去化，发运利润倒挂加剧，贸易户发运量下降，北港调入环比回落；下游逐步进入淡季，终端长协拉运量下降，略微高于调入。动力煤电力消费淡季逐步来临，但节前补库以及非电的需求有改善预期，且港口库存持续下降，给煤价下方带来一定支撑；而行业供给继续改善，终端库存恢复累增，电力下游需求季节性的走弱仍将带动煤价下行，预计动力煤月内温和回落为主。
正大期货官网（来源：新湖期货）
正大期货温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
