昨日国债期货小幅震荡，当日央行7天期逆回购操作量为零，全口径单日净回笼6085亿元，短端资金利率小幅上行，Shibor隔夜和7天品种分别上行1.36BP和1.9BP。
市场分析
正大期货官网宏观面
正大期货官网（1）宏观事件：央行发布了《2026年第二季度中国货币政策执行报告》定调适度宽松。7月政治局会议要求下半年实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快存量政策见效并出台增量政策、加大逆周期调节，通过挖掘服务消费、推进水网等“六张网”7万亿元投资，推动经济持续向好。
正大期货官网（2）经济数据：9月30日发布的9月制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点。9月15日发布8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，较上月加快0.7个百分点，服务业生产指数增长4.1%，货物进出口总额增长19.8%，生产端延续平稳态势；但消费端明显走弱，8月社会消费品零售总额仅增长0.4%，1至8月累计增长1.1%，内需修复动能依然偏弱；投资端压力最为突出，1至8月全国固定资产投资同比下降7.2%，扣除房地产开发后仍下降4.2%，房地产拖累效应显著。9月9日发布8月CPI同比上涨0.8%、PPI同比上涨3.8%，均较前值回升。
正大期货官网资金面
正大期货官网（3）财政与金融：9月18日发布8月单月一般公共预算收入12937亿元，同比增长4.7%，增速较7月放缓7.0个百分点；支出18562亿元，同比由上月增长0.5%转为下降0.1%，收支两端边际走弱。9月14日发布8月末M2同比增长7.5%，M1同比增长4.1%，M2-M1剪刀差收窄至3.4%，显示资金活化程度有所提升。
正大期货官网（4）央行：2026-10-08，央行未开展7天的逆回购操作。主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.376%、1.390%、1.388%和1.388%，较前日变化+0.01%、+0.019%、-0.010%、-0.001%。
正大期货官网市场面
正大期货官网（5）债市表现：2026-10-08，1年、5年、10年、30年国债收益率分别为1.23%、1.41%、1.69%、2.11%。
正大期货官网（6）价格：2026-10-08，TS、TF、T、TL收盘价分别为102.56元、106.42元、109.36元、116.86元。涨跌幅：TS、TF、T和TL涨跌幅分别为-0.02%、-0.04%、-0.06%和+0.02%。
正大期货官网（7）持仓量：2026-10-08，TS、TF、T、TL持仓量分别为77421手、219607手、394571手、240195手。较前日增减+3.92%、-4.70%、-34.39%、+0.02%。
正大期货官网（8）成交量：2026-10-08，TS、TF、T、TL成交量分别为54640手、82019手、121150手、85212手。较前日增减+20.58%、-23.09%、-34.39%、-46.86%。
正大期货官网综述
正大期货官网昨日国债期货小幅震荡，当日央行7天期逆回购操作量为零，全口径单日净回笼6085亿元，短端资金利率小幅上行，Shibor隔夜和7天品种分别上行1.36BP和1.9BP。市场延续节前偏弱情绪的核心原因在于9月底落地的结构性宽信用政策（PSL降息扩容、房贷贴息等）短期压制债市多头动能，叠加国债期货持仓量在节前最后一日大幅下降、多头止盈动力较强，交易盘入场意愿不足。节后债市短期以震荡消化此前政策预期为主，基本面偏弱格局对中期债市仍有支撑，但利差空间收窄使得超长端性价比有所下降。
正大期货官网策略
正大期货官网套利：关注3T-TL回落。
正大期货官网套保：中期存在调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
正大期货官网风险
正大期货官网流动性紧缩风险
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